НБУ и либерализация валютного рынка: насколько это поможет гривне

С 23 сентября вступят в силу некоторые изменения в сфере валютного регулирования. Сегодня правление НБУ приняло постановление № 591 "О внесении изменений к некоторым нормативно-правовым актам Национального банка Украины", которое предусматривает уменьшение размера обязательной продажи поступлений в иностранной валюте со 100% до 75%, отмена ранее введенного требования относительно обязательной конвертации в гривну переводов в иностранной валюте из-за рубежа в пользу физических лиц без открытия счета, ограничение продажи наличной валюты физическим лицам и временный запрет на некоторые операции в иностранной валюте.

В целом, постановление является противоречивым в отношении ожидаемых результатов его внедрения. Оно принималось, "учитывая положительные последствия применения Национальным банком Украины антикризисных мер в сфере валютного регулирования и текущее состояние валютного рынка Украины". Однако, в условиях роста курса доллара до 15 гривен на межбанковском валютном рынке, непонятно, о каких успехах НБУ в сфере валютного регулирования идет речь. Текущая ситуация на валютном рынке ничем не отличается от августа текущего года, когда и были увеличены нормы обязательных продаж валютной выручки до 100 %.

Можно согласиться, что гипотетически уменьшение размера обязательной продажи поступлений в иностранной валюте со 100% до 75% в некоторой степени изменит настроения экспортеров оставлять львиную долю экспортных доходов в юрисдикциях с благоприятным налоговым режимом и благоприятным валютным регулированием. Особенно логичен такой шаг на фоне потери экспортной выручки предприятий Донбасса, которые давали ранее около 25% экспортной выручки национальной экономики.

На практике такое мероприятие, с высокой вероятностью, не будет иметь ожидаемого в НБУ положительного влияния на ситуацию вокруг курса гривны. Скорее всего, что эта валютная либерализация связана с необходимостью демонстрировать "улучшения" накануне парламентских выборов, а также сильным лобби крупнейших экспортеров в Администрации Президента и НБУ.

Также НБУ снял ограничения по обязательной конвертации в гривну переводов в иностранной валюте из-за рубежа в пользу физических лиц без открытия счета. В этом случае можно ожидать положительные последствия для экономики, ведь в предыдущие годы переводы мигрантов из-за рубежа составляли до 7,5 млрд долл, в структуре которых 50 % - без открытия счета. Рост использования "неформальных" каналов перевода денег в Украину после введения нормы об обязательной конвертации валютных переводов в 2014 г. и, как следствие, ограничение учета движения валюты НБУ, а также парламентские выборы, заставили регулятор отказаться от такой рестрикционной практики.

На фоне либерализации валютных отношений для экспортеров и в сфере денежных переводов из-за границы очень неоднозначной выглядит норма об ограничении продажи валютных ценностей на сутки одним лицом в эквиваленте 3000 грн в одном банковском учреждении. Единственным следствием такого мероприятия в условиях постоянного спроса на валюту станет рост тенизации валютного сектора. На валютный рынок давят не физические лица, а сами банки, которые продолжают получать рефинансирование от НБУ. Те же физические лица, которые проводили большие по объему конверсионные операции, продолжат их делать, только за большую комиссию. Поэтому это ограничение является ничем иным, как демонстрацией несостоятельности НБУ эффективно выполнять свои функции вследствие некомпетентности или нежелания, или одного и другого вместе. Это не те административные методы, которые способны остановить спекуляции на валютном рынке.

"Цивилизованно" выглядят дополнительные временные антикризисные меры в сфере осуществления некоторых валютных операций: импорта без ввоза товара на территорию Украины, перечисления резидентами за пределы Украины средств в иностранной валюте с целью выкупа у нерезидентов корпоративных прав на неорганизованных рынках, осуществление операций на основании индивидуальных лицензий Национального банка Украины.

Вообще, складывается впечатление, что деятельность НБУ носит исключительно краткосрочный и ситуативный характер, сводится к сокращению количества банков через их ликвидацию, а в сфере валютных отношений - к установлению и последующей отмене ограничений, которые не имеют никаких последствий.

Одинаковый подход регулятора ко всем банкам, урегулирование проблемы валютных заемщиков, либерализация доступа нерезидентов к национальному рынку, резидентов к иностранным рынкам - это тот минимум, который необходим для стабилизации и цивилизованного развития национального валютного рынка.

Редакция может не соглашаться с мнением автора. Если вы хотите написать в рубрику "Мнение", ознакомьтесь с правилами публикаций и пишите на blog@bnk.ua