Удастся ли Украине избежать дефолта

 Без преувеличения, Украина балансирует над пропастью, начиная с 2009 года. Тогда, экономического коллапса удалось избежать благодаря кредиту МВФ (как бы не критиковали в действующей власти этот шаг). После смены правительства, алгоритм решения экономических проблем не изменился, наоборот именно при премьерстве Николая Азарова  государственный долг рос наиболее динамично за все годы независимости. Кредитные деньги использовались на латание дыр в бюджете, и, главным образом, на социальные расходы. На нужды развития экономики доля расходов бюджета стабильна и составляла во все годы чуть более 10 %. Именно непродуманная долговая и бюджетная стратегии Правительства привела к сложной текущей ситуации.

Сам Кабинет министров признает возможность, что Украина не сможет рассчитаться по своим долговым обязательствам. То есть, правительство считает вполне возможным объявление дефолта, что, опять же по его признанию, будет иметь тяжелые последствия для украинской экономики, включая существенную девальвацию гривны. Об этом идет речь в проспекте эмиссии евробондов, которые были включены 17 февраля в листинг Ирландской фондовой биржи.
На самом деле майдан появился очень удачно для действующей исполнительной власти. На его действия затем "без зазрения совести" спишут возможные негативные экономические результаты своей деятельности. Кроме того, именно на этапе начала жесткого противостояния правительственные структуры начали показывать более-менее объективную динамику макроэкономических показателей за прошлый год. Так, председатель Комитета экономистов Украины Андрей Новак утверждает, что последние данные Казначейства указывают, что реальное падение ВВП за прошлый год составил 101 млрд грн. По данным Минфина, государственный долг за прошлый год вырос на 100 миллиардов гривен - до 584 миллиардов. По закону о бюджете на 2014 год, на конец года предельный размер государственного долга запланирован на уровне 580 миллиардов. То есть на начало года размер государственного долга уже превысил четыре миллиарда: показатель, который должен быть на конец этого года.
Такая двойная статистика, в том числе, привела к невозможности заимствования Украиной на международных финансовых рынках, а фактически к латентному дефолту Украины. Ведь дефолт - это неспособность своевременно платить по своим обязательствам. Государство сейчас, как минимум, не способно вернуть всю сумму за газ России при условии, даже, скидки, а также существуют долги по заработной плате.

Можно назвать несколько признаков (предпосылок) преобразования латентного дефолтного состояния в явный. Во-первых, это рост доходности государственных краткосрочных обязательств и кредитно-дефолтных свопов. Так, по данным агентства Bloomberg, ставки по долларовым евробондам со сроком погашения в июне 2014 года подскочили на 25 пунктов, до рекордных 23,17 % годовых. А кредитно-дефолтные свопы, которые отражают стоимость страховки от дефолта, подорожали на 27 пунктов, до 1225 базисных пунктов, что является максимальным значением с июля 2009 года.
Во-вторых, это падение котировок акций украинских компаний как в Киеве, так и в Варшаве. Фондовый индекс "Украинской биржи" (УБ) упал на 3 %. Цена бумаг на Варшавской фондовой бирже снизилась более чем на 8 %.
В-третьих, это валютный курс. Главным фактором девальвации гривни является экономическая ситуация в стране. В любом случае проседание курса гривны приводит к удорожанию выплаты и обслуживание внешнего долга.
Конечно, пока не стоит говорить о дефолте, как факте. Но исходя из указанных предпосылок и, особенно, показателя CDS, можно говорить о вероятности его наступления на уровне 61 %. Кстати, Украина пятый год подряд входит в десятку стран в мире с самой высокой вероятностью наступления дефолта.

Между тем банки выжидают.

 "А мы просто минимизировали операции, и все сидят смотрят в телевизор, что будет дальше. Межбанк застыл, все смотрят, что на улицах. Ни каких прогнозов, потому что экономики тут нет никакой, только политика. Дефолт же - необязателен. Как ни странно, если не эскалирует в войну, то дефолта не будет ,ибо валютные резервы НБУ все еще больше по величине, чем долговые обязательства. Сидим, ждем", - сообщили bnk.ua  свои источники в руководстве одного из крупнейших банков страны. 
Возможный сценарий предупреждения такого негативного результата. Их можно назвать два.

1. "Самоуничтожение". Ценой огромных человеческих жертв протестующие будут разогнаны. Это даст возможность получить от России 2 млрд. долларов очередного транша, решить лишь некоторые текущие проблемы, перенеся дефолт на позже. Об этом, кстати говорит само правительство в проспекте эмиссии евробондов. Однако, при таком сценарии в Украине, как минимум, начнется ожесточенная партизанская война. Это окончательно уничтожит экономику, которая и так находится на грани.
Этот путь однозначно приводит к краху. Причем, не только экономическому, но и всего государства. В этой ситуации стоит помнить, что протестующие представляют всю Украину. А главное стоят не за ЕС, а против беззакония и нищеты.

Действительно, спусковым механизмом массовых протестов стал отказ от евроасоциации, но перед этим сам правительство форсировало принятия еврозаконов, на каждом шагу рассказывая о евроинтеграции. Если бы исполнительная власть обеспечила заработную плату на уровне хотя бы Польши, ни один житель Украины и не подумал бы выходить на протесты. Поскольку же ситуация с каждым годом только ухудшалась, и не только экономическая, но и со свободой слова, нарушением прав человека, беззаконием, при этом, как "грибы после дождя" появлялись миллиардеры среди окружения руководителей страны, то люди и проявили свое недовольство в такой способ.

2. "Сценарий надежд". Формируется "техническое правительство", которое будет аполитично и удовлетворит все стороны конфликта и внешних актеров. Это правительство предложит "непопулярные" реформы, под которые получит кредиты от международных финансовых организаций. Будут составлены четкие и реальные программа и план реализации реформ. Кроме экономических изменений, радикальные реформы должны произойти в силовых структурах, поскольку без этого успокоить население будет крайне трудно. Международные организации будут осуществлять оперативный мониторинг выполнения запланированных изменений и ситуации в стране, помогать консалтингом.

В это время происходит наработка новой Конституции, которая позже вступает в силу. После чего происходят одновременные выборы президента и Верховной Рады.